Hypoteční úvěry zdražují, jaké scénáře nás čekají?

V srpnu dosáhla inflace rekordních 4,1 % v meziročním srovnání. Všichni tak pociťujeme následky pandemie a lockdownu na běžný život v přímém přenosu. Vynucené odstávky provozu továren způsobily proinflační tlaky nejen u nás, ale i po celém světě. Odložená poptávka spotřebitelů v kombinaci s nižším výkonem výrobních závodů tlačí ceny nahoru.

Tzv. repo sazba je jen jednou ze tří úrokových sazeb, díky kterým může ČNB ovlivňovat měnovou politiku. Používá se zejména při operacích na volném trhu, kdy je potřeba regulovat objem peněz v oběhu. V případě nízké repo sazby lze očekávat, že si banky mohou půjčit více kapitálu, a prostřednictvím levných hypoték či úvěrů (s nízkou sazbou) je opětovně dát do oběhu. Při vysoké repo sazbě dochází naopak k odlivu kapitálu směrem k ČNB výměnou za cenné papíry navýšené o dohodnutý úrok. Banky musí vlivem zvýšené repo sazby účtovat i vyšší hypoteční sazby a půjčky se tedy stávají méně dostupnými. Očekává se postupné zvyšování repo sazeb až na 1,5 % či 1,75 %, tedy nejméně na dvojnásobek aktuální sazby.

Vývoj dvoutýdenních repo sazeb ČNB, 2018-2021

Z důvodu nástupu pandemie se úrokové sazby hypoték dostaly na historická minima, aby se předešlo krizi. Nízké úrokové sazby přiměly řadu lidí k nákupu nemovitosti pro bydlení či k investici navzdory pandemii, což mělo za následek čtvrtý nejvyšší růst cen nemovitostí v EU.

Srpnový vývoj na hypotečním trhu

Podle Hypoindexu může koncem roku průměrná úroková sazba hypoték pokořit hranici 3 %. Aktuální sazba 2,32 % p.a. bude s ohledem na zrychlující inflaci (4,1 % ) zcela jistě překročena. Během srpna zdražovalo hypotéky mnoho bank. Banky v srpnu sjednaly 10 444 hypoték o celkovém objemu 33,731 miliard korun. Ačkoliv se jedná o 5 % pokles oproti červenci, tak v konečných číslech jde o 75 % nárůst objemu hypoték oproti srpnu minulého roku. Průměrná výše hypotéky je 3 229 731 korun.

Dopady na realitní trh

Lze očekávat, že z důvodu zdražování hypoték se bude snižovat také poptávka, která ovšem v roce 2021 možná dosáhne i tak rekordního objemu 400 miliard korun. Lidé pravděpodobně budou mnohem častěji preferovat nájemní bydlení, a tudíž lze předpokládat, že se zvednou ceny nájmů. Pokud by se inflace dlouhodobě držela i nadále nad 3 % hranicí, bude stále dost lidí, kteří budou chtít ochránit své peníze prostřednictvím investice do nemovitostí nebo nemovitostních projektů. Ve velké míře tedy závisí budoucnost realit na vývoji na globálních trzích, a to zejména na rychlosti obnovení odběratelsko-dodavatelských vztahů, které měly v první řadě za následek zvyšování cen.